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CFi.CN讯：巴比食品2026年三季报显示，营收微降0.44%至13.50亿元，但归母净利润同比增长5.12%至2.12亿元；单季度净利率达15.61%，同比提升2.87个百分点，创历史新高。毛利率升至30.43%，费用率整体平稳，盈利质量明显改善。
近期机构研报指出，公司主品牌门店数量保持稳定，Q3末加盟门店5849家，虽同比略减，但结构持续优化——非巴比品牌加速出清，巴比品牌逆势净增约7家。更关键的是，新小笼包店型已拓展至578家，Q3月均开店66家，淡季节奏符合预期，为2027年全面提速打下基础。
研报认为，新店型定位更轻、模型更优，有望打开下沉市场与社区场景增量空间；叠加团餐、华北等区域增长亮眼，收入结构正从单一加盟向多元渠道切换。当前21倍PE估值处于历史中低位，业绩增速有望逐季回升，上行弹性值得关注。
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